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太欣新材料科技理财公司五周年丨五年大数据、五大维度复盘理财公司转型历程

更新时间:2024-11-19 04:15点击次数:
 春秋五度,自2019年5月首批理财太欣新材料科技公司开业以来,全国共有32家理财公司成功获得开业许可。成立五年以来,理财公司坚持人民至上,回归本源,洁净起步,践行新发展理念,积极布局产品体系建设,丰富创新产品线太欣新材料科技,持续引导理财资金流向实体经济,理财业务取得了里程碑式的成就,开启了银行理财高质量发展的新篇章。  在历经净值化转型阵痛、“破净潮”洗礼后,当下理财市场已呈现出新格局。在理

  春秋五度,自2019年5月首批理财太欣新材料科技公司开业以来,全国共有32家理财公司成功获得开业许可。成立五年以来,理财公司坚持人民至上,回归本源,洁净起步,践行新发展理念,积极布局产品体系建设,丰富创新产品线太欣新材料科技,持续引导理财资金流向实体经济,理财业务取得了里程碑式的成就,开启了银行理财高质量发展的新篇章。

  在历经净值化转型阵痛、“破净潮”洗礼后,当下理财市场已呈现出新格局。在理财公司五周年发展之际,南财理财通课题组从资产规模、产品结构、资产配置、理财投资者、银行理财代销这五大维度复盘银行理财公司转型历程,回顾银行理财产品全面净值化的规范发展新阶段,试图勾勒出近几年来银行理财生态变迁图谱。

  2018年“资管新规”出台,银行理财正式打破刚兑,开启净值化转型。从银行理财资产规模来看,2018年至2021年,银行理财规模持续上涨,其中2021年末规模同比增速达12.14%,存续规模升至29万亿元。受到2022年底债市“破净潮”影响后,居民风险偏好逐渐下移,理财规模在2022年末同比负增长。截至2023年末,全市场理财产品存续规模为26.80万亿元,资管市场已形成理财、公募基金、保险“三雄鼎立”格局。截至2024年上半年末,理财产品存续规模28.52万亿元,较年初增加6.43%,同比增加12.55%。

  随着银行理财净值化转型程度不断纵深、老产品持续压降和新产品不断发行,净值型产品占比持续提升。2018年被称为“资管元年”,从当年市场情况来看,银行理财业务总体过渡平稳,截至2018年底,非保本理财产品4.8万只,存续余额22.04万亿元,与2017年底基本持平。2019年末,净值型产品余额仍低于非净值型产品余额,而截至2020年末,净值型太欣新材料科技产品占比已升至67.29%。2021年底,保本理财产品规模已由“资管新规”发布时的4万亿元压降至零,净值型产品存续余额26.96万亿元,占比92.97%,较“资管新规”发布前增加23.89万亿元。

  近年来净值型产品占比继续提高,绝大部分存续产品为净值型产品。2022年末,净值型产品余额26.4万亿元,占比95.48%。2023年末、2024年6月末净值型产品余额分别增加至25.97万亿元、27.84万亿元,占比分别升至96.9%、97.61%。

  从2019年至2023年全市场不同投资性质理财产品占比变动情况来看,银行理财结构失衡的问题不但没有解决,反而越来越单边化,固定收益类产品占比持续提升,混合类产品占比则不断下滑,权益类、商品及金融衍生品类理财产品规模较小。

  特别是2021年之后,股市出现比较明显的调整,银行理财在权益市场屡屡受挫,反而债市在货币宽松的大环境下处于牛市,这也造成了银行理财越来越喜欢布局固收市场,权益类产品占比几乎到了忽略不计的地步。

  截至2023年末,从全市场总量来看,固定收益类产品存续规模为25.82万亿元,占全部理财产品存续规模的比例达96.34%,较年初增加1.84个百分点;混合类产品存续规模为0.86万亿元,占比为3.21%,较年初减少1.89个百分点;权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小,分别为0.08万亿元和0.04万亿元。

  2024年上半年理财产品结构失衡进一步加剧。截至2024年6月末,固定收益类产品存续规模为27.63万亿元,占全部理财产品存续规模的比例达 96.88%,较年初增加0.54个百分点,较去年同期增加1.73个百分点;混合类产品存续太欣新材料科技规模为0.78万亿元,占比为2.73%,较年初减少0.48个百分点,较去年同期减少1.65个百分点;权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模分别为0.07万亿元和0.04万亿元太欣新材料科技。

  从2020年至2023年全市场不同风险等级理财产品占比变动情况来看,低风险等级理财产品占比不断提升,一级(低)风险等级产品占比由2020年的12.06%升至2023年的33.43%。与此同时,三级(中)风险等级产品占比不断下滑,投资者风险偏好呈现逐渐降低趋势,银行理财也在顺应趋势发行低波动产品。

  具体来看,截至2021年底,风险等级为二级(中低)及以下的理财产品规模24.06万亿元,占比82.97%;风险等级为四级(中高)和五级(高)的理财产品规模0.11万亿元,占比0.37%。此后低风险等级产品占比持续提升,风险等级为二级(中低)及以下的理财产品2022年末、2023年末、2024年6月末存续规模分别为24.54万亿元、24.87万亿元、26.83 万亿元,占比分别为88.73%、92.80%、94.07%,无论存续规模还是占比均逐年增加。

  风险等级为四级(中高)和五级(高)的理财产品规模和占比也有所增加,2022年末、2023年末、2024年6月末存续规模分别为0.10 万亿元、0.19万亿元、0.24万亿元,占比分别为0.38%、0.71%、0.85%。

  “资管新规”发布后,全市场封闭式产品中1年以上产品存续规模占比整体上呈现提高趋势。截至2021年底,1年以上的封闭式产品存续余额占全部封闭式产品的比例为62.96%,较“资管新规”发布前提高 54.80个百分点;90天以内的短期封闭式理财产品实现清零。

  到2022年末,1年以上的封闭式产品存续规模占比有所上升,占全部封闭式产品的比例为 72.60%,较上年同期增加9.64个百分点。

  2023年,新发封闭式理财产品加权平均期限在288至381天之间,截至2023年末,1年以上的封闭式产品存续规模占全部封闭式产品的比例为 67.02%,较年初减少5.58个百分点。

  2024 年上半年,新发封闭式理财产品加权平均期限在303至392天之间,为市场提供了长期稳定的资金来源。1年以上期限存续规模占比再度上升太欣新材料科技,截2024年6月末,1年以上的封闭式产品存续规模占全部封闭式产品的比例为67.87%,较年初增加 0.85个百分点,但较去年同期减少3.61个百分点。

  理财产品保持以固收资产为主的资产配置定位,同时发展多元化资产配置。存款类资产占比超25%,截至2024年上半年末现金及银行存款、同业存单占比分别为25.3%和11.8%。权益类资产占比降至历史低位,由2021年末的3.3%降至2024年上半年末的2.8%。非标资产不断压降,2024年上半年占比降至5.8%。在债券类资产方面,信用债、利率债资产2023年以来投资占比不断下降。随着理财公司QDII额度增加,QDII资产在理财产品投资额占比连年提升。

  资管新规发布以来,理财产品投资准入门槛有所降低,投资者数量显著增加。整体来看,个人投资者仍占主流,与此同时,机构投资者在数量和占比上也有所提升。截至2024年上半年末,持有理财产品的投资者数量达1.22亿个,同比增长17.18%。其中,个人投资者数量增至1.2亿人,机构投资者数量增至153.45万家。

  理财产品投资者风险偏好集中在二级(中低风险)上,三级风险等级及以下风险等级产品投资者数量合计占比近八成。不过,在经历了2022年两轮银行理财“破净潮”后,投资者对理财产品净值化的理解有所加深,在理财产品净值修复后,除投资一级(低风险)产品的投资者占比有所提升外,投资五级(高风险)产品的投资者占比亦有增长。

  在为投资者创造收益方面,2024年上半年、2023年、2022年和2021年,银行理财分别为投资者带来3413亿元、6981亿元、8800亿元和近1万亿元的收益。2024年上半年各月度理财产品平均收益率为2.8%,持续为客户创造正收益。

  为适应市场的变化和需求,近年来,理财公司不断拓展母行以外的代销渠道,与其他银行和金融机构建立合作关系,深入城商行、农商行等中小银行市场。与此同时,也有超半数机构建设了直销渠道。在已开业的理财公司中,仅剩3家理财公司产品仅由母行代销,截至2024年上半年末,已开通直销业务的理财公司有18家,理财产品代销机构扩展至511家,较2021年末增长超4倍。

(编辑:小编)

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